报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 集装箱业务 - 1H24 公司集装箱制造业务实现营业收入 249.50 亿元，同比+82.54%，实现净利润 12.76 亿元，同比+66.25%，业绩高增 [1] - 随着中美逐步进入补库存周期，全球商品贸易回暖，预计带动集装箱需求提升 [1] - 公司是全球集装箱行业龙头，23 年标准干货箱、冷藏箱、特种箱产量均保持全球第一 [1] 海工业务 - 1H24 全球船舶和海工市场环境持续向好，国际油价处于高位水平，海工装备利用率和租金连续走高 [1] - 截至 24 年 6 月底公司已生效/中标订单同比增长 20.1%至 17.9 亿美元，累计持有在手订单价值同比增长 20.9%至 61.8 亿美元 [1] - 随着海工订单陆续进入建造期，公司海工业务实现收入 77.84 亿元，同比+88.95%；净亏损 0.84 亿元，同比减亏 53.70% [1] 盈利预测与估值 - 预计公司 24-26 年营业收入分别为 1496/1676/1819 亿元，归母净利润为 24.0/34.2/44.7 亿元 [1] - 对应 PE 为 16X/12X/9X [1]