报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 - 火电重回核心利润主要来源,成本端优化成关键驱动 [9] - 新增装机推动发电量显著增长,风电光伏表现优于行业平均 [10] - 借贷成本下降助力扩张战略,新能源发展蓝图稳步推进 [11] 公司财务数据及盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预测分别为149.18、173.56、215.60亿港元 [11][12] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为7.4、6.4倍和5.1倍 [11] 风险提示 - 煤炭价格波动,电价政策发生不利变动 [11]