交银国际研究 消息快报 内地房地产 2024 年 8 月 28 日 中海物业 (2669 HK) 毛利率回升，上调中期分红比例；维持买入 2024 上半年增长放缓，上调中期分红比例：收入同比增长 9.0%至 68.38 亿 元（人民币，下同），稍低于市场预测（为市场预测全年收入 154.3 亿元 的 44.3%）。四个业务分部当中三个录得同比正增长，其中受惠于管理规 模提升，物管服务收入增速最快。毛利率同比回升0.8个百分点至16.8%， 优于同行今年上半年普遍下跌 1-3 个百分点。降本增效进展显著，净利润 同比增长 16.0%至 7.38 亿元，与市场预测基本一致（为市场预测全年净利 润 15.5 亿元的 47.6%），净利润率上升 0.7 个百分点至 10.8%。公司上调中 期股息分派比例至 35%（2023 上半年为 25%），每股派息 0.085 港元（同 比+54.5%）。 物业管理外拓进展亮眼，维持内生外拓 1:1 的目标：上半年在管面积同比 增长 16.4%至 422.7 亿平方米，其中非住宅项目的面积占比由去年底 28.2% 提升至 30.1%。凭借强大的外拓能力，上半年新增 21.2 百万 ...