报告评级 - 报告维持"增持"评级 [8] 报告核心观点 - 公司整体业绩呈稳健增长,2024年上半年营收和净利润双增 [5] - 公司业务按计划稳步推进,国内外业务向好助力盈利能力提升 [6] - 公司费控能力较强,注重研发致研发费用略有提升 [7] - 考虑下游扩产有所放缓,预计公司2024-2026年归母净利润将稳健增长 [8] 财务预测 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润为6.96/7.32/8.14亿元,同比+2%/5%/11% [8] - 预计公司2024-2026年营业收入将保持6-14%的增长 [15] - 预计公司2024-2026年毛利率将维持在27-29%左右 [15] - 预计公司2024-2026年ROE将在13-15%之间 [16] 风险提示 - 行业波动和政策风险 [9] - 境外需求及贸易政策风险 [9] - 客户相对集中及关联交易占比较高的风险 [9]