报告评级 - 公司投资评级为"强推"[2] 报告核心观点 - 公司是国内高空作业平台龙头,臂式产品放量规模效应推动公司盈利能力大幅提升,产品广受欧美高端市场青睐[2] - 公司持续加大研发投入,在多年技术积累和研发投入的带动下,拥有多个领先于行业的技术储备,如成为业内首家实现高米数臂式产品能以整机形态进入集装箱的企业[2] - 公司电动款臂式产品销量同比增长38.87%,欧洲高空作业平台租赁市场继续向绿色能源转型,公司在产品型谱布局有先发优势[2] - CMEC完成并表,短期内影响收入确认节奏,但预计公司在CMEC渠道的助力下,臂式产品有望加速在北美市场放量,加速助力公司百亿收入目标[2] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营收38.59亿元,同比增长24.56%;归母净利润8.24亿元,同比下降0.88%;扣非归母净利润8.63亿元,同比增长5.90%[3] - 预计公司2024~2026年收入分别为76.43、86.14、94.86亿元,同比增长21.09%、12.71%、10.12%;归母净利润分别为21.33、24.95、28.06亿元,同比增长14.25%、16.97%、12.46%[6] - 2024年上半年,公司臂式产品销售收入同比增长57.67%,占主营业务收入比例达48.57%[3] - 公司毛利率稳步提升,上半年综合毛利率、净利率分别为35.30%、21.37%,分别同比+0.9pct、-5.47pct[3]