报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司收入短期承压,但毛利率显著提升 [3] - 公司主动选择项目,聚焦项目毛利、质量和长期优势积累,各项业务收入下滑但毛利率显著提升 [3] - 公司个贷不良业务持续推进,出海业务迈入新征程 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.34、3.92、4.52亿元,同比增速分别为2.5%/17%/15% [4] 公司业务情况总结 1. 系统集成业务 - 2024H1系统集成业务收入2.21亿元,同比下滑42%,但毛利率上升到10.62% [3] 2. 软件开发及服务业务 - 2024年上半年收入12.14亿元,同比下降18.09%,但毛利率恢复到35.38% [3] 3. 创新运营业务 - 新项目上线有所延后,存量客户零售业务规模有一定收缩,整体收入0.52亿元,同比下降26.52%,但毛利率进一步提升到92.33% [3]