报告行业投资评级 - 报告给予"强于大市"的行业投资评级 [3] 报告的核心观点 - 短期季节性因素扰动7月出口,但静候下半年需求旺季 [4] - 欧洲市场在7月正式进入暑假假期,经销商和组件厂拉货热情放缓,但亚洲市场整体增长潜力持续 [4] - 逆变器出口方面,欧洲市场受放假影响明显,但出口量同比增速已回正,新型市场与传统主力共同支撑亚洲需求稳定 [4] - 行业部分环节出现的非理性竞争正加快产能出清,逆变器有望率先实现修复,新的供需平衡点代表更优的格局与更大的市场空间 [4] 报告分类总结 光伏电池组件出口分析 - 24年7月,中国太阳能电池组件合计出口额为25.8亿美元,同比-18.5%,环比-10.9% [4] - 结合月度均价测算,我国7月光伏电池出口量为4.5GW,组件出口量为19.7GW,合计出口量为24.2GW,同比+29.7%,环比-12% [4] - 欧洲市场在7月正式进入暑假假期,经销商和组件厂拉货热情放缓,但亚非等其他新兴市场表现相对活跃 [43] - 具体国家方面,印度、南非光伏需求相对活跃,阿联酋、沙特阿拉伯、巴基斯坦等中东及其他亚洲新兴市场也维持高增长 [126][127] 逆变器出口分析 - 24年7月国内逆变器出口总额7.87亿美元,同比+3.17%,环比-14.29% [188] - 逆变器出口规模达524.18万台,同比+34.89%,环比-10.47% [188] - 欧洲市场受放假影响明显,但出口量同比增速已回正,新型市场与传统主力共同支撑亚洲需求稳定 [4] - 从省份来看,浙江和广东表现相对稳定,而安徽受大电站半年度装机窗口影响明显 [191][192][221][279]