报告投资评级 - 维持"增持"评级 [10] 报告核心观点 - 公司 2024 年中报符合预期，其中玻璃瓶主业保持稳健增收能力，中硼硅模制瓶领先地位仍然突出，叠加原材料纯碱等价格下移，毛利率创近年新高 [9] - 玻璃瓶主业保持稳健增收，其中中硼硅模制瓶销量在 5-6 亿只，核心高值产品保持高增，出口方面实现新开发客户新增发货量上亿支 [10] - 产品结构优化，成本压力下行，24Q2 公司综合毛利率 34.05%，同比+3.72%，环比+3.46%，毛利率水平创近年新高 [10] - 公司作为模制瓶龙头优享行业升级空间，集采加速催化一类瓶放量，预计下半年中硼硅产品出货环比上半年进一步提升，年底产能达到 25-26 亿只 [10] 财务数据总结 - 2024年营业收入为55.69亿元，同比增长11.8% [8] - 2024年净利润为9.99亿元，同比增长28.8% [8] - 2024年每股收益为1.51元 [8] - 2024年净资产收益率为12.1% [8] - 2024年市盈率为15.90倍 [8] 估值分析 - 根据2024年可比公司估值19.67倍，下调目标价至29.70元 [10]