报告公司投资评级 - 公司被评为"增持"评级[5] 报告的核心观点 - 角膜塑形镜销售同比下降,但其他视光与非视光产品稳中有升[3] - 借力营销实现增长,利润缓慢释放[3] - 公司扩大了第一代镜片替代材料的生产,同时第二代材料的角膜塑形镜和巩膜镜已注册受理[4] - 公司多焦点软性接触镜进入多中心临床试验,硬性接触镜车间自动化程度提升,护理产品领域新增多个新产品[4] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长,但增速有所放缓[5] 财务数据总结 1) 营业收入[6] - 2024-2026年营业收入预计分别为19.87/23.05/27.16亿元,同比增长14.36%/16.01%/17.83% 2) 净利润[6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为7.17/8.08/9.25亿元,同比增长7.58%/12.69%/14.42% 3) 其他财务指标[6] - 2024-2026年EBITDA分别为960.10/1088.06/1242.19百万元 - 2024-2026年EPS分别为0.80/0.90/1.03元/股 - 2024-2026年市盈率分别为17.36/15.41/13.47 - 2024-2026年市净率分别为2.52/2.25/2.00 - 2024-2026年市销率分别为6.27/5.40/4.59 - 2024-2026年EV/EBITDA分别为10.15/8.44/7.10