报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 业绩环比改善，新华三营收稳健增长 - 公司优化组织架构、提升运营效率、加强费用管理，上半年期间费用同比下降12.99% [4] - 2024年上半年公司营收稳健增长，2024Q2营收同比增长7.32%，环比增长23.16% [4] - 控股子公司新华三2024年上半年实现营收264.28亿元，同比增长5.75% [4] 新华三30%股权收购进展顺利 - 公司就收购新华三30%股权交易事项已取得相关批准，正在积极有序推进本次交易 [5] 多项产品市场占有率持续领先 - 公司在中国以太网交换机、企业网交换机、园区交换机等多个细分市场保持领先地位 [6] 盈利预测和估值 - 下调公司2024-2025年营收和归母净利润预测，新增2026年预测 [7] - 当前市值对应2024-2026年PE分别为23x/19x/16x [7]