报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 染料及中间体价格下滑,但公司凭借行业龙头优势和成本优势逆势实现份额扩张、毛利率提升 [9] - 公司盈利能力提升,现金流充足 [9] - 染料、中间体龙头优势稳固,房产业务持续推进 [9] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入69.55亿元,同比下降3.66%;实现归母净利润9.02亿元,同比增长13.93% [9] - 2024年上半年公司综合毛利率为27.94%,同比提升1.62个百分点 [9] - 2024年上半年公司经营活动净现金流为21.62亿元,现金流保持健康 [9] 估值分析 - 预计2024-2026年EPS分别为0.58元、0.66元、0.73元,对应PE分别为15.6倍、13.6倍、12.3倍 [9] 风险提示 - 原材料价格大幅波动 - 下游需求持续低迷 - 房产业务推进不及预期 [9]