报告行业投资评级 无相关内容。[无] 报告的核心观点 1) 上海时隔8年重现高价地王,向市场传递积极信号,一定程度上体现出政府将定价权重还市场、助力行业修复的决心,对于增强重点城市改善性住房市场信心具有一定的积极作用。[7] 2) 但当前土地市场分化仍然严重,市场预期并非单靠一次地王重现即可实现翻转,在住宅用地供应调节机制的指引下,预计大部分城市将面临住宅用地供应规模紧缩,未来重点城市或需推出更多优质地块,以点带面地助力市场预期逐步修复。[7] 3) 近期部分城市国资收购存量商品房进度加速,其中深圳市在一线城市中首次向全市范围收储商品房作保障房,具有较大的市场关注度及示范效应,考虑到城市间商品房库存结构、特征均存在一定差异,预计未来将有更多城市根据自身房地产市场特点调整实际执行政策,全国范围国资收储进展有望加速推进。[15][16][17] 4) 7月新房成交量如预期地环比下降,累计同比降幅进一步缩窄,二手房成交表现强于新房,累计成交量已接近上年同期水平,但库存均未有实质性改善,去库存周期均较为漫长。[17] 5) 7月房企境内债券市场继续呈净偿还状态,短期内新增违约风险可控,二级市场交易整体平稳。[19] 行业分类总结 土地市场 1) 上海时隔8年重现高价地王,向市场传递积极信号,一定程度上体现出政府将定价权重还市场、助力行业修复的决心,对于增强重点城市改善性住房市场信心具有一定的积极作用。[7] 2) 但当前土地市场分化仍然严重,市场预期并非单靠一次地王重现即可实现翻转,在住宅用地供应调节机制的指引下,预计大部分城市将面临住宅用地供应规模紧缩,未来重点城市或需推出更多优质地块,以点带面地助力市场预期逐步修复。[7] 保障房收储 1) 近期部分城市国资收购存量商品房进度加速,其中深圳市在一线城市中首次向全市范围收储商品房作保障房,具有较大的市场关注度及示范效应,考虑到城市间商品房库存结构、特征均存在一定差异,预计未来将有更多城市根据自身房地产市场特点调整实际执行政策,全国范围国资收储进展有望加速推进。[15][16][17] 销售市场 1) 7月新房成交量如预期地环比下降,累计同比降幅进一步缩窄,二手房成交表现强于新房,累计成交量已接近上年同期水平,但库存均未有实质性改善,去库存周期均较为漫长。[17] 融资市场 1) 7月房企境内债券市场继续呈净偿还状态,短期内新增违约风险可控,二级市场交易整体平稳。[19]