报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1) 2024年二季度业绩略超预期,核心客户放量带动公司盈利能力持续改善。公司2024Q2营收18.85亿元,同比+148.87%,环比+22.97%;归母净利1.54亿元,同比+1057.51%,环比+53.03%,高于此前业绩预告中值。[1] 2) 公司在手订单充裕,不断斩获新定点,为业绩提供有力支撑。2024年上半年,公司陆续取得了极氪EX1E低压线束、北京奔驰·MBEA-M高压线束、集度MARS MCA、Venus 800V充电线、极氪SEA-RSEA-R高压线束等项目定点。[1] 3) 新能源车时代线束量价齐升,我们预计2025年我国线束市场总规模有望达到1,307亿元,市场空间广阔。公司凭借线束领域强大的研发能力,增长空间广阔。[1] 4) 预计公司2024-2026年营收分别为76.2/101.6/127.0亿元,归母净利为5.8/8.3/10.3亿元,对应EPS分别为1.33/1.89/2.37元。[1] 财务指标总结 1) 2024-2026年营收预计分别为76.2/101.6/127.0亿元,同比增长90.25%/33.43%/25.00%。[6] 2) 2024-2026年归母净利预计分别为5.8/8.3/10.3亿元,同比增长974.83%/41.93%/25.18%。[6] 3) 2024-2026年EPS预计分别为1.33/1.89/2.37元。[6] 4) 2024-2026年毛利率预计分别为15.20%/15.48%/15.40%。[8] 5) 2024-2026年净利率预计分别为7.64%/8.12%/8.13%。[8] 6) 2024-2026年ROA预计分别为8.60%/10.45%/10.71%,ROE预计分别为27.63%/28.46%/26.51%。[8]