报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 智能产线拖累业绩，数控系统毛利率提升 - 公司工业机器人与智能产线业务收入出现较大下降,影响整体业绩表现 [2][3] - 数控系统与机床业务收入增速放缓,但毛利率显著提升 [3] - 公司单中9型数控系统"AI赋能"进一步强化产品力 [3] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年实现归母净利润0.52/1.34/1.71亿元,对应当前PE78X/31X/24X [3] - 考虑公司数控系统业务成长前景广阔,维持"买入"评级 [3] 分部门总结 工业机器人与智能产线业务 - 1H2024公司工业机器人与智能产线业务收入2.04亿元,同比下降57.82%,毛利率22.01%,同比下降3.52个百分点 [3] - 主要由于公司新能源动力电池智能装备业务相关在手订单尚在执行中影响 [3] - 后续伴随在手订单逐步确认收入有望带动公司整体业绩回暖 [3] 数控系统与机床业务 - 1H2024公司数控系统与机床业务实现收入3.83亿元,同比增长3.89% [3] - 公司与多家机床企业合作,共同开发各种类型五轴机床,客户覆盖面持续加大 [3] - 高端数控系统国产替代有望加速推进,公司1H2024数控系统与机床业务毛利率达到40.79%,同比提升4.33个百分点 [3]