一、重点推荐报告摘要 1. 【平安证券】宏观深度报告宏观经济中国出口：高压之下辟新局20240827 【事项说明】 【平安观点】 当前中国出口增长的不确定性主要来源于三个方面：一是欧洲（俄罗斯东欧除外）市场，中国高技术制成品和汽车出口在较大程度上转向依赖欧洲市场，但近来欧盟对中国光伏产品的反补贴调查、对中国新能源汽车加征关税等，为中国出口前景蒙上阴影。二是以芯片为代表的高技术产品进口，倘若美国进一步收紧相关限制规则，将加大中国在高技术领域以时间换空间的难度。三是与美国的间接挂钩，如若美国升级其对华关税的原产地规则，向友国施压，打击各种"绕道"出口，则可能动摇目前中国出口增加值中的对美占比保持稳定的局面。[1][2][3] 2. 【平安证券】鱼跃医疗（002223.SZ）半年报点评国内承压下增长具备韧性，海外市场不断打开成长空间强烈推荐20240827 【事项说明】 【平安观点】 公司上半年实现营业收入43.08亿元，同比-13.50%，实现归母净利润11.20亿元，同比-25.02%。收入增长具备韧性，符合市场预期。2024年上半年公司持续聚焦和创新，通过持续推动研发成果的转化及智改数转的进程，不断加强国内国际的营销拓展，进一步强化了品牌影响力与市场竞争力的双重优势。公司毛利率保持高位水平（上半年50.06%），期间费用率略有增长，但同常规年份2022年相比保持稳定，经营质量稳健发展。[2] 3. 【平安证券】建发国际集团（1908.HK）半年报点评结算端利润承压，拿地进取土储优化推荐20240827 【事项说明】 【平安观点】 公司背靠厦门国企建发集团，大股东支持与市场化经营机制下逆境突围，依靠精细化产品定位与聚焦区域布局销售表现优于同业，多元化融资工具加持下积极拿地扩储，有望在行业洗牌中进一步扩大市场份额。考虑行业仍处于调整期，结算端压力犹在，下调公司2024-2026年EPS预测分别为2.53元（原为2.70元）、2.56元（原为2.73元）、2.58元（原为2.75元）。[4][5][6] 二、一般报告摘要-行业公司 2.1 【平安证券】行业周报电子夏普日本10代SDP工厂正式宣告停产， 2024全球笔记本电脑出货量预估增长3.7%强于大市20240827 【平安观点】 1. 行业要闻及简评：1）2024年8月下旬电视面板价格总体仍呈下降趋势，夏普日本10代SDP工厂正式宣告停产。2）TrendForce：2024年全球笔记本电脑出货量预估增长3.7%，供应链移转比例提升至12.4%。3）CINNO：2024Q2国内消费级XR市场环比小幅增长1.5%。[7] 2. 一周行情回顾：上周，美国费城半导体指数有所上涨，中国台湾半导体指数有所下跌。[7] 3. 投资建议：当前，半导体制造出现改善迹象，国产替代如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势得以维持；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求，建议关注北方华创、中微公司等。[7] 2.2 【平安证券】拓荆科技（688072.SH）半年报点评公司收入体量稳健成长，出货金额高增推荐20240827 【事项说明】 【平安观点】 2024年上半年，公司实现收入12.67亿元，同比增长26.22%，实现归母净利润1.29亿元，同比增长3.64%。公司收入体量维持稳定增长趋势，但利润表现不及收入，主要系研发投入高企、销售费用增加所致。公司持续进行研发资源倾斜，不断拓展新产品及新工艺，产品竞争力进一步提高。[8][9][10] 2.3 【平安证券】顶点软件（603383.SH）半年报点评二季度收入增长承压，A5关键项目顺利推进推荐20240827 【事项说明】 【平安观点】 公司第二季度实现营收1.29亿元，同比减少13.88%，二季度收入增长承受一定压力，主要是受市场环境因素的影响。公司积极落地案例、拓展市场，上半年A5在7家券商顺利推进。我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.36亿元（前值为2.81亿元）、2.93亿元（前值为3.31亿元）、3.67亿元（前值为3.84亿元）。[11][12][13] 2.4 【平安证券】安集科技（688019.SH）半年报点评产品研发及市场拓展顺利，24H1公司扣非净利润持续增长*推荐20240827 【事项说明】 【平安观点】 2024H1，公司实现营收7.97亿元（+38.68%YoY），实现归母净利润2.34亿元（-0.43%YoY）。扣非后归母净利润为2.35亿元 （+46.07%YoY），公司在积极扩大研发和生产建设投入的同时，持续提高盈利能力和经营管理水平。抛光液营收占比仍超8成，功能性湿电子化学品快速起量。公司技术及产品已涵盖集成电路制造中"抛光、清洗、沉积"三大关键工艺，研发产品范围及应用进一步拓展