国海证券：晨会纪要2024年第151期-20240828

2024年Q2业绩同环比增加，制冷剂生产配额优势明显 1) 2024年Q2，巨化股份实现营业收入66.1亿元，同比+19.77%，环比+20.86%；实现归母净利润5.24亿元，同比+55.35%，环比+68.83% [4][5][6][7][8] 2) 受益于第三代制冷剂2024年起实行生产配额制，第二代制冷剂2025年削减影响，制冷剂产品价格大幅上涨 [9] 3) 公司拥有第二代氟制冷剂HCHC-22生产配额4.75万吨，占全国26.3%，其内用配额占全国31.55%，为国内第一 [9] 4) 公司是国内唯一拥有第一至四代含氟制冷剂系列产品的生产企业，同时拥有新型含氟冷媒、碳氢制冷剂产品以及系列混配制冷剂 [9][10] 5) 公司氟聚合物、含氟精细化学品等业务也呈良好成长态势 [10] 2. 国内整车业务短期承压，国际业务助力业绩实现较快增长 1) 2024H1，长久物流实现营业收入18.24亿元，同比下降3.44%，主要为国内整车业务短期承压所致 [12][13][14] 2) 但公司国际业务发展势头良好，2024H1共有两艘国际滚装船在营，中欧班列业务也在积极开展 [15][17] 3) 公司新能源业务继续稳步推进，2024年8月第三艘国际滚装船"久洋隆"轮首航 [16][17] 4) 国际滚装船运力的快速增长预计将为公司带来较大业绩弹性 [17] 3. 多焦晶体拓开市场，隐形眼镜业务增收减亏 1) 2024H1，爱博医疗人工晶状体收入3.19亿元(+30%)，其他手术产品收入0.13亿元(+38%) [19][20] 2) OK镜收入1.13亿元(+7%)，其他近视防控产品收入0.41亿元(+65%) [20] 3) 隐形眼镜收入1.83亿元(+957%)，子公司天眼医药和福建优你康业绩均有所改善 [21] 4) 公司在双焦点晶体、隐形眼镜等前沿领域持续推进研发创新 [22] 4. 《黑神话:悟空》掀起游戏本升级换新潮 1) 《黑神话:悟空》上线三天销量突破1000万套，带动游戏本等终端销量高增 [24][25] 2) 中国游戏本市场长期向好，预计至2028年出货量将达920万台，游戏本占笔记本市场份额将从37%增至40% [25][26] 3) 联想、华硕、机械革命等知名品牌主导中国游戏本市场 [27] 5. 2024H1归母净利润同比+22%，人工智能+数据要素驱动发展 1) 2024H1，云赛智联实现营收28.90亿元(+15.70%)，归母净利润1.13亿元(+21.78%) [29][30][31] 2) 公司持续加大研发投入，2024H1研发费用率达6.91% [31] 3) 公司松江数据中心二期主体结构封顶，持续推进G+B端数字化建设 [31][32] 4) 公司探索人工智能技术商业模式，包括智算中心IDC、算力平台服务、垂类模型应用等 [33][34] 6. 营业利润稳健，会员业务获突破，内容加大投入 1) 2024H1，芒果超媒实现营收69.6亿元(+2.46%)，营业利润12.3亿元(+2.15%)，归母净利润10.65亿元(-15.45%) [37][38][39] 2) 会员业务营收24.86亿元(+26.77%)，占芒果TV收入50.1% [41] 3) 综艺业务保持领先优势，剧集投入加大 [43][44][45] 4) 金鹰卡通、小芒电商等其他业务也保持稳健发展 [46][47] 7. 布局"AI+"全栈能力，海外收入同比增长172% 1) 2024H1，浪潮信息实现营收420.64亿元(+69.63%)，归母净利润5.97亿元(+83.53%) [51][52] 2) 海外业务实现营收122.64亿元，同比增长171.54% [54] 3) 公司布局算法、算力、互联等"AI+"全栈能力，推动AI算力融入各类计算平台 [57][58][59] 8. 主营产品量价齐升，2024H1业绩大幅提高 1) 2024H1，新和成实现营业收入98.45亿元(+32.70%)，归母净利润22.04亿元(+48.62%) [62][63][64][65] 2) 受益于蛋氨酸、维生素等主营产品价格和销量的提升，公司营养品板块毛利率达35.86% [65] 3) 2024Q2公司实现归母净利润13.35亿元，同比+58.88%，环比+53.48% [66][67] 4) 维生素行业景气度加速上行，公司有望充分受益 [67] 9. 2024Q2业绩表现亮眼，泛半导体布局加速 1) 2024H1，芯碁微装实现收入4.49亿元(+41.04%)，归母净利润1.01亿元(+38.56%) [70][71] 2) 2024Q2公司实现收入2.51亿元(+55.37%)，归母净利润0.61亿元(+55.58%) [70] 3) 公司加速布局IC载板、先进封装、引线框架、掩膜版制版、新型显示等泛半导体领域 [72][73] 10. 2024H1业绩持续稳健，产品和出海增速可观 1) 2024H1，电科数字实现营收45.13亿元(+5.98%)，归母净利润1.33亿元(+1.41%) [75][76][77][78] 2) 数字化产品、行业数字化、数