报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司管理能力优秀,产品优势稳固及在手订单充足,业务及盈利能力持续改善 [3] - 公司2024-2026年预计实现营业收入7.76/9.97/12.64亿元,归母净利润1.51/1.91/2.47亿元,对应PE分别为20.2/15.9/12.3倍 [4] - 公司发布股权激励方案,彰显长期发展决心 [3] 营业收入和净利润分析 - 公司2024H1营收同比增长18.32%,归母净利润同比增长55.20% [3] - 公司2024H1毛利率为35.4%,同比提升4.08个百分点,净利率为22.8%,同比提升5.41个百分点 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入和净利润将保持快速增长,年复合增长率分别为31.2%和45.7% [4] 财务指标分析 - 公司2024-2026年ROE分别为12.6%、15.1%和18.2%,ROIC分别为12.4%、14.8%和17.8%,盈利能力持续提升 [6] - 公司资产负债率2024年预计为16.8%,流动比率和速动比率分别为5.18和3.88,财务状况良好 [6] 风险提示 - 客户拓展不及预期风险、市场竞争加剧风险、客户相对集中风险 [3]