报告公司投资评级 - 报告给出公司2024年的目标价格为16.00元,维持买入评级[5] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入15.8亿元,同比下降15.3%;实现归母净利润2.3亿元,同比下降8.9%[2] - 端午粽子消费疲软,预计饭团、汤圆等潜力品增速较快。粽子收入13.3亿元,同比下降16%,主要因端午旺季粽子消费偏疲软,预计粽子消费仍延续分化趋势[2] - 预计粽子产品结构上移,毛利率增长。2024年上半年毛利率为44.8%,同比增加3.3个百分点,预计受益于公司增加高端粽子供给,产品结构上移[2] - 月饼将步入销售旺季,公司积极推出创新产品如奶香流心糯月饼、白糯米月饼等,满足消费者多元化需求[2] 财务数据总结 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为159、173、207百万元[8] - 公司2022-2026年营业收入、营业利润、归母净利润均呈现先下降后上升的趋势[4] - 公司2022-2026年毛利率在36.4%-38.4%之间波动,净利率在5.6%-7.5%之间波动,盈利能力较为稳定[4] - 公司2022-2026年资产负债率在18.4%-29.5%之间,财务结构较为稳健[4]