报告公司投资评级 报告给出了"买入(维持)"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 2024Q2 公司经营性业绩同比+98%,主要是煤电和水电业绩改善,以及投资收益增长。[4] 2) 2024H1 公司煤机利润总额扭亏为盈,主要是燃料价格同比下降。[5] 3) 来水修复拉动2024H1 水电业绩同比大增。[6] 4) 2024H1 公司风电和光伏新增装机合计0.97GW。[7] 5) 考虑到2024H1 公司火电、水电业绩同比明显修复,我们上调盈利预测,预计公司2024-2026年收入分别为1233/1247/1252亿元,归母净利润分别为50.5/55.6/61.2亿元。[8] 财务数据总结 1) 2024H1 公司实现收入583.1亿元,同比+0.2%,实现归母净利润31.1亿元,同比+104.85%。2024Q2公司实现收入275.7亿元,同比-8.6%,实现归母净利润17.8亿元,同比+28.7%。[3] 2) 2024H1 公司煤机利润总额15.1亿元,较2023H1的-8.0亿元扭亏为盈,水电利润总额10.3亿元,较2023H1的0.9亿元大幅改善。[5][6] 3) 2024H1 公司风电利润总额11.3亿元,同比-23%,光伏利润总额3.9亿元,同比+14.4%。[7] 4) 预计公司2024-2026年收入分别为1233/1247/1252亿元,归母净利润分别为50.5/55.6/61.2亿元。[8]