报告公司投资评级 - 瀚蓝环境维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩持续增长 - 2024年上半年实现营收58.2亿元，同比下降1.7%，实现归母净利润8.9亿元，同比增长28.6% [6] - 盈利能力显著改善，费用管控合理，经营净现金流稳健 [6] "大固废"战略深入推进 - 固废处理业务实现营收30.5亿元，同比下降1.7%，实现净利润5.8亿元，同比增长12.9% [6] - 能源业务实现营收18.5亿元，同比下降4.3%，实现净利润1.2亿元，同比增加0.6亿元 [6] - 供水业务实现营收4.5亿元，同比增长1.6% [6] - 排水业务实现营收3.3亿元，同比增长9.4% [6] - 持续推进"大固废"战略，粤丰私有化拟增强营运能力 [6] 财务数据分析 - 2022年营业收入为128.75亿元，同比增长9.3% [7] - 2022年归母净利润为11.42亿元，同比下降1.9% [7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为17.4/18.3/19.3亿元 [6] - 2022年净资产收益率为10.1% [7] - 2022年P/E为14.8倍 [7]