报告公司投资评级 - 公司首次被海通证券给予"优于大市"的投资评级[2] 报告的核心观点 - 公司立足出版主业,积极探索新业态,经营情况稳中向好[7] - 公司主营业务持续增长,高分红回馈投资者[9] - 公司立足出版主业,搭建多元品牌矩阵,各出版单位已打造多条亿元级以上产品线[10] - 公司加强线上平台建设,拓展销售网络,有望满足消费者多样化需求,提升公司经营效率[11] - 公司积极推进产业链延伸,发力传统业务数字化转型,有望提升整体市场竞争力[14] 分项业务分析 - 公司发行业务2023年实现收入47.57亿元,同比增长7.36%,预计未来几年将保持6-9%的增长[16] - 公司出版业务2023年实现收入19.35亿元,同比增长3.25%,预计未来几年将保持2-4%的增长[16] 盈利预测与估值 - 我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.62元/股、0.65元/股和0.69元/股[15] - 参考可比公司,给予公司2024年15-18倍PE估值,对应合理价值区间为9.30-11.16元/股[15]