2024 年 8 月 27 日 公司研究 农药价格下跌业绩承压，优创一期一阶段进入试生产 ——扬农化工（600486.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年，公司实现营收 56.99 亿 元，同比减少 19.4%；实现归母净利润 7.63 亿元，同比减少 32.1%；实现扣非 后归母净利润 7.38 亿元，同比减少 31.8%。2024Q2，公司单季度实现营收 25.23 亿元，同比减少 1.7%，环比减少 20.6%；实现归母净利润 3.34 亿元，同比减 少 9.6%，环比减少 22.2%。 点评： 农药价格下跌，公司业绩承压。2024 年上半年，公司原药业务实现营收 33.23 亿元，同比减少 26.4%；实现销量 5.0 万吨，同比减少 3.3%；原药产品平均销 售价格为 6.65 万元/吨，同比下降 23.9%。公司制剂业务实现营收 12.04 亿元， 同比减少 10.0%；实现销量 2.8 万吨，同比减少 1.7%；制剂产品平均销售价格 为 4.29 万元/吨，同比下降 8.4%。由于原药和制剂产品价格的下跌，公司 2024H1 毛利率同比下 ...