报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [10] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入669.8亿元,同比减少0.29%;实现归母净利润25.3亿元,同比增长14.8% [2] - 国内平台交易气量同比增长51.9%至17.41亿方,新增国内客户129个,累计客户达395个,其中能源集团及工业客户销气量占比达46% [3] - 舟山接收站上半年实现接卸量102万吨,同比增长14.6%,为第二梯队中使用最多的买家 [4] - 零售气量同比增长4.5%至127.1亿方,其中工商户气量同比增长5.4%,民生气量同比增长3.1% [5] - 公司泛能销售量同比增长26%,毛利增长17%;智家交易客户数量持续增加,C端客单价提升至325元/户,实现毛利增长23% [5] - 公司有息负债降至308.55亿元,净负债比率进一步降低至27.8% [6] - 公司承诺2024-2025年分红不低于1.03/1.14元/股(含税),对应股息率分别为5.6%/6.2% [6] 财务预测 - 预计公司2024-2026年将实现归母净利润63.8/73.3/81.1亿元,对应PE分别为8.9/7.8/7x [7]