报告评级 - 报告给予杭叉集团"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司业绩维持较高增长韧性,营收和净利润均实现较快增长 [8] - 公司产品结构持续优化,电动车销售表现优于行业,高毛利产品带来较高业绩增量 [9] - 投资收益和政策优惠也为公司利润增长提供支撑 [9] - 公司持续推进电动化和国际化进程,新业务打造第二增长曲线 [10][12] - 预计2024-2026年公司归母净利润将保持17%左右的增长 [13] 财务数据总结 - 2024年上半年,公司实现营收85.5亿元,同比增长3.7%;归母净利润10.1亿元,同比增长29.3% [8] - 2024年上半年,公司毛利率和净利率分别为21.4%和12.5%,创历史新高 [9] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为20.2亿、23.7亿、27.7亿元,同比增长17.4%、17.1%、17.0% [13]