川宁生物（301301.SZ）2024 年半年报点评 中间体龙头格局再优化，公司业绩延续高增长之势 2024 年 08 月 27 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 26 日，川宁生物发布 2024 年半年度报告。公司 2024 H1 实现营业收入 32.0 亿元，同比增长 32.2%；实现归母净利润 7.7 亿元，同 比增长 96.1%；2024 单 Q2，公司实现营业收入 16.7 亿元，同比增长 45.8%； 实现归母净利润 4.1 亿元，同比增长 92.6%。受益于抗生素中间体行业的龙头格 局再优化，公司中间体产品量价齐升延续业绩高增长态势。 ➢ 细分抗生素产品同比高增，产品盈利水平更上层楼。公司 2024 H1 医药中 间体产品实现营业收入 29.8 亿元，同比增长 33.8%，毛利率拔高至 37.3%，同 比提升 7.5 个百分点。中间体业务分产品看，青霉素类中间体实现营收 13.0 亿 元（同比+33.2%）、硫氰酸红霉素实现营收 9.3 亿元（同比+28.0%）、头孢类 中间体实现营收 7.5 亿元（同比+42.7%）。头孢产品终端需求回暖，中间体价 格逐步恢复，公司头孢业务收入已现反转趋势。 ...