行业投资评级和核心观点 - 报告给予行业"买入"评级 [7] - 报告的核心观点包括: - 多维度推进发展新模式,融资协调机制助力保交房 [3] - 新房成交热度低位维稳,二手房成交回落趋势基本止住 [4][5] - 土地成交热度进一步下行 [5] - 开发板块进入平台期,政策支持对市场基本面及信心有支撑作用 [6] - 物业板块行情分化,违约民企微升 [6] 行业政策及基本面跟踪 - 中央政策方面,推动高质量发展、完善融资协调机制、保交房等 [25][26][27][29] - 地方政策方面,出台购房落户、限贷放松、收储等措施 [30][31][32][33][34][35][36][40] - 新房成交维稳,二手房成交回落趋势止住 [51][52][62][63][64][65][66][76][77][84][85][88] - 推盘规模略有回升但仍处低位,批售比下降 [103][104][105][106][108][114] - 库存去化周期有所改善 [116][117][119][123][124] - 土地供应和成交均有所下降,出让金同比大幅下滑 [132][138][139][140][142][143] 重点公司跟踪 - 房企本周融资规模有所上升,融资成本有所下行 [149][150][154] - 部分公司发生董监高变动 [150] - 部分公司获得银行授信、资产转让等 [153] 开发板块投资观点 - 行业进入平台期,政策支持对市场基本面及信心有支撑作用 [160] 物业板块投资观点 - 物业板块整体下跌,龙头央企和违约民企表现较弱 [163][164][167][168] - 部分中小物业企业表现较好 [169] 风险提示 - 基本面不及预期,包括政策改善力度不及预期、融资收紧、供给侧改革出清影响情绪 [186]