鲍威尔讲话的鸽派信号 - 明确表达了政策调整的时机已经成熟[13] - 明确表示通胀已接近目标，且对于通胀回落至2%目标有更多信心[14] - 明确表示不希望就业市场继续降温，将就业目标置于通胀目标之前[15] - 全文重心放在通胀分析，传递美联储对通胀回落的信心[15] 通胀分析与预测 - 疫情和大宗商品市场冲击等供给因素发生逆转是通胀下降的关键原因[40] - 美联储的紧缩性货币政策令总需求趋于缓和，辅助通胀回落[40] - 通胀预期的稳定也有助于通胀回落，但不宜高估其作用[41,42] - 供给扰动逆转的空间可能有限，需求因素也可能成为通胀回落的"绊脚石"[45,49,54] 美联储政策展望 - 预计美联储9月更可能降息25BP而不是50BP，以传达"软着陆"信心[64,65] - 美国经济衰退的证据尚不充分，不宜盲目押注"快降息"[66]