鲍威尔讲话的主要观点 - 美联储极大可能在9月18日的议息会议上宣布降息[4] - 美联储对通胀持续回落至2%目标水平越来越有信心[5] - 美联储认为经济状况目前仍是稳健的，不希望就业市场状况进一步降温[6] - 美联储可能在9月会议上降息25个基点，全年降息75个基点[7] 报告的主要逻辑 - 7月非农数据发布后市场担心经济衰退，押注9月降息幅度高达50个基点[7] - 但7月核心CPI环比上升和零售数据超预期走强部分缓解了经济衰退担忧[7] - 鲍威尔的表态与分析师判断一致，经济尚未进入衰退，9月降息25个基点[7] - 如果8月劳动力市场再次恶化,不排除9月降息50个基点的可能性[7] 风险提示 - 美联储未及时应对经济走弱引发经济衰退[8] - 降息或地缘政治风险导致再通胀[8] - 美国大选结果出乎意料[8]