报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司在第一大股东北京国管的赋能下，有望夯实"固收+资管"双轮驱动的业务优势，聚焦北交所业务，持续提升公司价值 [1] - 债券交易活跃，投资业务增长超四成 [1] - 创金合信基金投资管理、金融科技实力强劲，后续有望拓展机构客户 [1] - 公司投行加大新三板业务，为北交所业务蓄力 [1] - 公司聚焦财富管理，完善服务体系，推进财富管理高质量发展 [1] 公司营业收入及利润分析 - 2024年上半年，公司实现营业总收入15.24亿元，同比增长5.47% [1] - 2024年上半年，公司实现归母净利润4.00亿元，同比增长26.56% [1] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为4.2/4.9/5.3亿元，同比增长28.5%/15.1%/8.3% [18] 主营业务结构分析 - 2024年上半年，公司实现投资业务收入5.66亿元，同比增长40.2% [1] - 2024年上半年，公司实现资管业务收入4.67亿元，同比下降0.83% [1] - 2024年上半年，公司实现投行业务收入1.54亿元，同比下降14.35% [1] - 2024年上半年，公司实现经纪业务收入1.54亿元，同比下降14% [1] 风险提示 - 市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性 [1] - 金融监管趋严 [1]