报告投资评级 - 公司维持"增持"评级 [13] 报告核心观点 - 公司产品及客户结构优化明显,镜片领域独家合作有望进一步增强品牌优势与产品优势 [11] - 明星单品保持快速增长,新产品扩充产品矩阵 [8] - 公司品牌战略推动产品结构优化,盈利能力稳步提升 [9] - 公司与德国徕卡公司达成镜片领域的独家合作协议,双方将在多方面深入合作 [10] 财务数据总结 - 24H1公司营收3.85亿元,同增5.21%;归母净利0.89亿元,同增11.04% [1] - 24H1毛利率59.40%,同增2.72个百分点;净利率24.43%,同增0.68个百分点 [5] - 预计公司24-26年归母净利润分别为1.8/2.1/2.6亿元,EPS分别为0.89/1.06/1.29元/股 [11] 产品及渠道分析 - 镜片营收3.20亿元,同增12.08%;剔除海外业务不利影响,同增13.98% [2] - 明星单品PMC超亮系列、1.71系列收入同比大幅增长,占常规镜片收入55.79% [3] - 近视防控产品"轻松控"系列产品销售额0.76亿元,同增38.86% [3] - 直营占比55.39%,经销占35.81%,电商占8.80% [4] 客户及合作分析 - 截至2024年6月末,公司直销客户2396家、"明月"品牌经销客户28家,客户结构持续优化 [7] - 公司与德国徕卡公司达成镜片领域的独家合作协议,双方将在多方面深入合作 [10]