底部区域反弹的决定因素 - 强政策出台或积极的外部事件出现是出现反弹的核心因素 [10][11][12] - 流动性宽松也是出现反弹的核心因素 [10][11][12] - 反弹前经济基本面出现改善并非出现反弹的核心因素 [12][13] 当前市场仍有反弹机会 - 稳增长政策持续落地,仍可能进一步加力 [23][24] - 短期出现较大的外部风险可能偏小 [24][25] - 短期内外流动性均维持宽松 [25][35][40][43] 行业配置建议 - 关注受产业趋势和政策推动高景气持续成长的科技行业 [71][72][73][74][75][76] - 关注部分中报表现优异及涨价动力依然较足的周期行业 [78] - 关注受益于促消费政策的中低端消费行业 [78] - 关注低估值红利的建筑、交运、银行等行业 [84] 风险提示 - 历史经验未来不一定适用 [86] - 政策超预期变化 [86] - 经济修复不及预期 [86]