报告行业投资评级 报告给予医药生物行业"强于大市"的投资评级 [3] 报告的核心观点 1) 2024年上半年,中国创新药License-out交易金额表现优秀,交易金额超200亿美元,较2023年同期有所提升 [27] 2) 中国创新药出海前景可期,海外市场特别是美国市场为创新药企业带来增量空间 [26] 3) 中国创新药企业出海主要通过License-out的方式,可以快速获得资金支持和市场渠道,分担研发和市场推广风险 [26] 4) 中国庞大的人口基数和多样化疾病图谱为创新药研发提供了丰富的样本和数据资源,有利于更精准的疾病特征分析 [27] 行业子板块总结 1) 申万医药生物指数在2024.8.19-2024.08.23期间下跌4.99%,跑输沪深300指数4.44个百分点 [14] 2) 各医药子板块指数均跑输沪深300指数,其中中药和化学制药板块表现相对较好 [17] 3) 医药生物板块估值持续承压,截至2024年8月23日,申万医药生物板块市盈率(TTM)为22.16倍,位于近年估值低位 [21] 4) 个股方面,特宝生物、锦好医疗等涨幅居前,广生堂、凯普生物等跌幅居前 [24]