内蒙一机（600967.SH）2024 年中报点评 营收短期承压，内外贸双轮驱动 - 部分重要合同在下半年履约,导致上半年营收同比下降21.57% [5][6][7] - 公司持续推动提质增效,管理费用同比减少11.91% [7] - 公司大力推动研发投入,2024年上半年研发费用同比增长8.71% [7] - 公司是我国重要的主战坦克和8×8轮式装甲车研发制造基地,面临新一代装备持续换装需求 [8] - 公司加大军贸产品营销推广力度,外贸业绩有望持续提升 [8] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.51、0.56、0.62元,对应PE为14.5、13.3、11.9倍 [9] - 维持"增持-A"评级 [9] 北方导航（600435.SH）2024 年中报点评 上半年业绩承压，需求拐点将至 - 受客户合同签订进度及技术状态等因素影响,部分产品未在本报告期形成收入,导致营收同比减少82.98%,归母净利润亏损 [10][11] - 我国制导火箭技术和装备水平已处于国际领先,需求确定性高,北方导航处于产业链核心环节,有望持续受益 [12] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.15、0.18、0.21元,对应PE为56.5、46.6、38.8倍 [13] - 维持"买入-A"评级 [13] 爱美客(300896.SZ)2024 中报点评 营收和利润增速双双提升,费用端有所改善 - 2024H1营收16.57亿元/+13.53%,归母净利润11.2亿元/+16.35% [16] - 溶液类和凝胶类产品均保持良好增长,毛利率维持在较高水平 [17][18] - 公司在研项目进展顺利,注射用A型肉毒毒素等新品已进入注册申报阶段 [19] - 整体费用率下降,销售费用率和管理费用率均有所改善 [20] 盈利预测和投资评级 - 预计2024-2026年EPS分别为7.58、9.69、11.9元,对应PE为19、14.9、12.1倍 [21] - 维持"买入-B"评级 [21] 迎驾贡酒（603198.SH）2024年中报点评 中高端延续增长,利润表现亮眼 - 2024H1营收37.85亿元/+20.44%,归母净利润13.79亿元/+29.59% [24][25] - 中高档白酒和普通白酒销售均保持较快增长,省内市场基本盘稳固 [25][26] - 产品结构升级和管理提质增效,毛利率和净利率均有所提升 [27] 投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为29.68亿、35.63亿、41.89亿元,对应PE为13.6、11.3、9.6倍 [28] - 首次给予"买入-A"评级 [28] 上海瀚讯(300762.SZ)公司深度分析 军用区域宽带龙头,期待卫星领域新增量 - 2018-2021年营收和净利润复合增长率分别为19.6%和31.8%,2023年受行业变化影响业绩有所下滑 [31] - 公司掌握宽带移动通信关键技术,在军用通信领域占据领先地位 [34][35] - 公司积极布局卫星互联网业务,与垣信科技拟进行2亿元左右的交易 [35] 盈利预测和投资评级 - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.99、1.97、2.51亿元,对应PE为89.2、44.5、35.0倍 [36] - 首次给予"买入-B"评级 [36] 水晶光电2024年中报点评 专注光学创新,稳步推进北美大客户合作 - 2024H1营收26.55亿元/+43.21%,归母净利润4.27亿元/+140.48% [37][38] - 光学元器件业务稳步推进北美大客户合作,产品持续迭代升级 [40] - 薄膜光学面板业务结构优化,积极开拓智能穿戴产品业务 [41] - HUD产品得到客户认可,公司积极布局AR领域技术研发与量产 [42] 投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.53、11.81、14.62亿元,对应PE为26.5、21.4、17.3倍 [43] - 首次给予"买入-A"评级 [43] 晶晨股份（688099.SH）公司深度分析 音视频芯片龙头周期复苏,新产品放量打开成长空间 - 公司是国内音视频SoC龙头,产品线多元化满足下游多媒体需求 [47][48] - 音视频SoC业务需求复苏,公司开拓海外市场扩展空间 [48] - 新业务如WiFi芯片、汽车电子芯片进展迅速,AI趋势下多元化AIoT产品有望落地 [49] 盈利预测和投资评级 - 预计2024-2026年营收和归母净利润分别为70.99/87.28/104.89亿元和8.24/11.03/14.21亿元 [50] - 对应PE为27.5、20.6、16.0倍,维持"买入-A"评级 [50]