报告公司投资评级 - 根据报告,公司目前的投资评级为"买入"(维持)。[2] 报告的核心观点 - 公司经营韧性足,手术量持续增长。2024H1公司实现营收1.91亿元,同比增长13.7%,三大业务板块收入均实现增长。[6] - 公司持续加大研发投入,2024H1剔除股份支付影响,研发费用约7522万元,同比增长110.8%。目前公司多款创新产品审核进展顺利,将进一步完善公司在结构性心脏病领域的布局。[6] - 公司已成为动物源性植介入医疗器械平台型企业,原研创新能力强,目前获批注册20项III类医疗器械产品,产品在国内知名医院广泛应用,形成良好的产品口碑和品牌力。[6] 财务数据总结 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.61、2.12、2.82亿元,同比增长分别为39.7%、31.8%、32.8%。[9] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为497、657、863百万元,同比增长分别为34.0%、32.4%、31.3%。[4] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为91.8%、92.0%、92.3%,净利率预计分别为32.4%、32.3%、32.6%。[4] - 公司2024-2026年净资产收益率预计分别为13.1%、15.5%、17.5%。[4]