报告公司投资评级 - 报告给予满帮集团"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 2024年2季度,满帮集团实现营收27.64亿元,同比增长34.1%,高于业绩指引上沿,主要由于交易服务收入的显著增长 [2] - 2024年2季度,公司毛利率为52.5%,同比下降0.2个百分点,环比下降2.0个百分点,但费用率优化带来净利率提升,归母净利润8.2亿元,同比提升0.4个百分点,环比提升4.2个百分点 [3] - 2024年2季度,公司履约订单数和货主MAU创19Q3以来新高,订单结构持续优化,零担和短途订单量增长更快 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为105.48、129.59和157.77亿元,同比增速为25.0%、22.9%和21.7% [5] - 预计公司2024-2026年经调整净利润分别为37.72、44.82和53.00亿元 [5] - 参考可比公司估值,给予公司2024年25倍PE,对应合理价值12.66美元/ADS [5]