报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [3] 报告的核心观点 营收加速增长，亏损大幅缩窄，单季度扭亏为盈可期 - 2024Q2营业收入为61.27亿元,同比增长15.5% [5] - 2024Q2毛利率为29.9%,同比提升6.8个百分点 [5] - 2024Q2净亏损为6.08亿元,同比缩窄60.7% [5] - 2024Q2经调整净亏损为2.71亿元,同比缩窄71.9% [5] - 2024Q2经营现金流为17.51亿元,实现经营现金流转正 [5] 广告及移动游戏表现强劲，商业化效率提升 - 2024Q2广告收入为20.37亿元,同比增长29.5% [6] - 2024Q2移动游戏收入为10.07亿元,同比增长13.1% [6] - 2024Q2毛利率同比提升6.8个百分点至29.9% [6] - 2024Q2经调整净亏损同比缩窄71.9%至2.71亿元 [6] 用户规模、粘性、消费偏好均提升，社区价值持续释放 - 截至2024H1,平台DAU达1.023亿,同比增长8% [7] - 截至2024H1,平台MAU为3.39亿,同比增长6% [7] - 用户平均年龄25岁,对耐用品消费偏好拉动广告客户投放增长 [7] - 高质量用户池叠加有效运营策略驱动变现效率提升 [7]