报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 资源化板块 - 核心项目投产及经营改善，带动板块业绩提升 [8] - 江西鑫科、重庆耀辉、金昌高能等项目经过技改升级后产能逐步提升 [8] - 靖远高能、高能鹏富及高能中色等运营成熟项目积极应对市场竞争 [8] 环保运营 - 垃圾焚烧等运营稳中有升，毛利率提高 [9] - 公司目前拥有13个垃圾焚烧项目、7个固废危废无害化项目和医废处理项目 [9] 环保工程 - 受市场环境影响，工程收入和毛利率下滑 [10] 现金流和分红 - 现金流大幅改善，公司拟上半年每股分红0.33元，分红率达121% [11] 财务数据总结 - 2024年上半年营业收入75.45亿元，同比增长68.85% [7] - 2024年上半年归母净利润4.16亿元，同比下降15.84% [7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为10.30/11.96/13.06亿元 [12] - 预计2024-2026年每股收益分别为0.67/0.78/0.85元 [14] - 预计2024-2026年ROE分别为10.4%/11.4%/11.8% [14]