7 月社零同比+2.7%，消费市场平稳恢复 ——7 月社零数据点评 ◼ 核心观点 2024 年 7 月社零同比增长 2.7%，增速环比增加 0.7pct。据国家统计局， 7 月份，社会消费品零售总额 37757 亿元，同比增长 2.7%，低于 wind 一 致预期的 3.06%，增速环比增加 0.7pct。其中，除汽车以外的消费品零售 额 33959 亿元，增长 3.6%，增速环比增长 0.6pct。我们认为，7 月消费市 场总体呈现平稳恢复态势，考虑到暑期旅游需求释放及以旧换新等政策支 持，居民消费潜力有望持续向好。 从消费类型看，商品零售环比增速高于餐饮消费。7 月份，商品零售额 33354 亿元，同比增长 2.7%，增速环比提升 1.2pct；餐饮收入 4403 亿元， 增长 3.0%，增速环比下降 2.4pct。7 月服务业持续恢复，全国服务业生产 指数同比增长 4.8%，比上月加快 0.1 个百分点，铁路运输、航空运输、文 化体育娱乐等行业商务活动指数位于 55.0%以上较高景气区间。我们认 为，虽然餐饮消费增速有所放缓，但考虑到 23 年同期较高基数影响及暑 期消费刺激，服务及文旅消费有望保持活跃 ...