报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[9] 报告的核心观点 铁锂业务向好持续，碳酸锂布局迎来收获 - 公司多种高性能、低成本的差异化磷酸铁锂产品在车、储两旺的24Q2产销两旺，上半年实现销量7.45万吨，同比+99.1%[4] - 在手订单支撑铁锂产能利用率的稳步提升，规模效应显著改善产品盈利，公司二季度单季度综合毛利率13.69%，同/环比+35.16/8.55个pct[4] - 公司控股子公司宜春龙蟠时代4万吨碳酸锂项目基本完成建设，并实现净利润5379.86万元，垂直一体化的布局有望帮助公司抵御原材料波动风险，并进一步提升规模化生产，拓宽锂电材料板块利润空间[4] 多渠道融资优化流动性，出海加速且坚定 - 公司注重海外铁锂市场发力，印尼锂源3万吨磷酸铁锂项目已进入试生产调试阶段，成为第一家在海外落地规模化磷酸铁锂正极材料工厂的中国企业[5] - 公司充分利用资本市场进行多渠道融资，控股子公司常州锂源在24H1通过增资扩股引入投资者的方式实现融资约3.85亿元；境外发行H股并在香港联合交易所有限公司上市项目目前已获得中国证监会出具的发行上市备案通知书[5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入83.28、116.82、164.46亿元，实现归母净利润1.01、3.92、6.64亿元，同比增长108.2%、287.8%、69.5%[6] - 对应EPS分别为0.18、0.69、1.10元[6] - 当前股价对应的PE倍数为36.7X、9.5X、6.0X[9]