投资评级和核心观点 - 公司维持"增持"评级 [3] - 公司主营业务稳健,油色谱仪产品有望带来新增长曲线 [3] - 预计公司2024-2026年实现营业收入13.71、16.10、18.55亿元,实现归母净利润3.32、4.29、5.43亿元,对应PE为17x、13x、10x [4] 业绩表现 - 公司2Q24实现收入2.39亿元,同比增长20.27%;实现归母净利润1.02亿元,同比增长89.21% [2] - 二季度公司毛利率、净利率分别为65.02%、42.62%,分别同比-3.28pct、+15.48pct [2] - 公司费用端的把控叠加收入成长有望延续其净利率的同比提升态势 [2] 业务结构 - 公司1H24软件销售业务、环保监测业务、电力监测设备业务分别实现收入1.93亿元、1.52亿元、0.59亿元,分别同比+25.82%、-3.30%、+97.65% [2] - 公司电网业务实现高速增长且毛利率同比提升显著,主要源于公司高毛利的电网监测设备产品放量,电网业务有望打开公司第二成长曲线 [2] 分红计划 - 公司拟以扣除回购专用账户中的股份数量0.16亿股后的总股本3.63亿股为基数,向全体股东每10股派送现金红利3.9元(含税),以自有资金共计派送约1.42亿元 [2] 风险提示 - 股权质押风险,市场竞争风险,行业政策变化风险,核心技术变化风险,商誉减值风险等 [3]