报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[6] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入583.10亿元,同比增长0.19%;归属于母公司股东的净利润31.08亿元,同比增长104.85%。单2Q2024归母净利润同比增长28.71%,环比增长33.44%。[3] 2) 煤机板块扭亏为盈,水电业绩强势修复。1H2024煤机利润总额15.10亿元,同比高增288.13%;水电利润总额10.32亿元,同比高增1033.02%。[3] 3) 风电利润下降或系一次性减利因素所致,光伏利润同比增长14.30%。1H2024风电利润总额11.31亿元,同比减少23.06%;光伏利润总额3.90亿元,同比增长14.30%。[3] 4) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.18、50.33、58.62亿元,对应PE分别为13.2、10.5和9.0倍。[5] 财务数据总结 1) 2023-2026年营业收入分别为122,404、127,265、130,782、134,155百万元,增长率分别为5%、3%、3%。[5] 2) 2023-2026年归母净利润分别为1,365、4,018、5,033、5,862百万元,增长率分别为433%、25%、16%。[5] 3) 2023-2026年EPS分别为0.07、0.22、0.27、0.32元,对应PE分别为37.0、13.2、10.5、9.0倍。[5] 4) 2023-2026年资产负债率分别为70.9%、70.3%、69.3%、68.2%,保持在合理水平。[19]