2024 年 8 月 22 日 公司研究 增长势能延续，业绩兑现亮眼 ——珍酒李渡（6979.HK）2024 年中期业绩点评 要点 事件：珍酒李渡发布 2024 年度中期业绩，公司 24 年上半年实现收入 41.33 亿 元、同比增长 17.5%，归母净利润 7.52 亿元、同比减少 52.6%，经调整净利润 10.18 亿元、同比增长 26.9%。 珍酒品牌量价齐升，结构升级趋势延续。公司 24H1 收入端延续较快增长、亦符 合我们此前预期。1）分品牌，24H1 珍酒/李渡/湘窖/开口笑收入分别为 27.02/6.75/4.52/2.24 亿元，同比+17.2%/+37.9%/+2.4%/+1.6%。珍酒品牌 24H1 销量/均价分别同比+7.9%/+8.6%、呈现量价齐升，次高端及以上的珍十 五、珍三十以及高端光瓶系列贡献主要增量，经销商质量以及单个经销商销售额 亦稳步提升。李渡品牌量增为主要贡献，湘窖及开口笑表现平稳。2）分价格带 看，24H1 高端/次高端/中端及以下产品收入分别为 10.92/16.81/13.61 亿元， 同比+17.9%/+32.6%/+2.7%，次高端及高端收入占比达到 67. ...