报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 事件概况 - 公司2024年上半年实现营业收入9.06亿元,同比增加34.40%;归母净利润2.36亿元,同比增加35.51% [1] - 2024年二季度实现营业收入4.55亿元,同比增长39.51%,环比增长1.02%;归母净利润1.01亿元,同比增长25.12%,环比下降25.22% [1] 分行业和产品分析 - 光伏领域实现营业收入9.05亿元,同比增加35.94%;电子领域营业收入0.002亿元,同比下行97.78% [1] - 太阳能电池激光加工设备收入8.92亿元,同比增长71.24%,毛利率47.91%,同比增长5.1pct;配件、维修及技术服务费收入0.14亿元,同比减少90.36%,毛利率57.90%,同比减少9.1pct [1] 财务数据分析 - 公司合同负债和存货保持在较高水平,为后续业绩持续增长提供保障 [1] - 公司信用和资产减值损失4,102.29万元,同比去年增长超200%,主要受验收节奏影响 [1] - 公司2024年上半年海外收入1.36亿元,同比增长131.48%,占营收比重达15%,提升6.32pct;毛利率52.90%,比同期国内毛利率高5.7pct [1] 新业务拓展 - 公司在光伏领域持续创新,拓展至钙钛矿电池薄膜激光刻划、全自动高速激光无损划片/裂片机以及组件整线设备等 [1] - 公司积极研发高端消费电子、新型显示和集成电路等领域的激光加工设备,如TGV激光微孔设备应用于半导体芯片封装、显示芯片封装等领域 [1] 投资建议 - 考虑到验收节奏及行业扩产节奏影响,预测公司2024-2026年营业收入分别为21.10/25.53/35.41亿元,归母净利润分别为5.63/6.89/9.66亿元 [1] - 公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为20/17/12倍,维持"买入"评级 [1]