报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 管理优化运营提效，延续利润高增长 - 2024年上半年公司整体毛利率为47.77%，同比下降2.69个百分点，但由于运营效率提升,整体费用明显收缩,盈利能力显著提升 [8] 亿立舒®全球化稳步推进，境外市场陆续发货 - 公司出海创新药亿立舒®持续开疆拓土,已在31个国家/区域获准上市销售,并计划于2024年9月底开始陆续向境外部场市场发货 [9] 海外业务成果卓著，板块直营收入持续增加 - 上半年公司海外医药产品营业收入达3.12亿元,同比增长16.22%,其中直营市场实现营业收入1.62亿元,同比增长23.17% [9] 财务数据总结 - 预计公司20242026年收入分别为52.5/63.6/71.4亿元,同比增长29.0%/21.3%/12.2% [9] - 预计公司20242026年归母净利润分别为6.7/9.9/12.6亿元,同比增长222.1%/47.7%/26.6% [9] - 预计公司20242026年毛利率分别为51.1%/52.2%/53.3% [11] - 预计公司20242026年ROE分别为8.0%/10.6%/11.8% [11]