报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [3] 报告的核心观点 新能源智能装备业务亮眼，协同效应显现 - 报告期内各业务板块协同效应带动营业收入稳定增长 [2] - 新能源智能装备业务收入大幅提升，新能源建设开发受收入结构调整影响有所下降 [2] - 公司注重提升新能源EPC项目质量，逐步减少毛利水平较低的EPC项目，加大力度拓展毛利相对高的新能源装备业务 [2] - 公司聚焦内蒙、新疆、湖北等几大重要能源基地，与当地产业就新能源开发建设达成深度合作共识 [2] 配网框架招标份额领先，受益新型电力系统建设 - 2024年7月，南网2024年配网设备第一框架招标项目中标公示，双杰电气以中标3.21亿元排名第一 [2] - 2024年2月，《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》提出配电网建设目标 [2] - 配电网可靠性提升工程在南网近期宣布的新一轮设备更新改造中占有重要地位 [2] - 国网表示2024年全年电网投资将首次超过6000亿，同比增加将超10% [2] - 国家发改委等联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，新型电力系统建设提速 [2] 新能源业务布局加码 - 公司积极在国家重点综合能源基地进行布局，大力发展新能源业务，拓展"风、光、储、充、换"等新能源全产业链条 [2] - 在分布式光伏电站、集中式地面光伏及风电电站方面，聚焦几大重要能源基地，与当地产业达成深度合作 [2] - 光伏EPC方面，依托公司在EPC项目实施和管理方面的优势，带动公司箱式变电站、升压逆变一体机等配套电力设备的销售 [2] - 储能业务领域已在多个省建设"光、储、充、换"示范基地、源网荷储零碳供电所等项目 [2] - 重卡换电领域，公司已在多个省份建设换电站，并积极布局各项新技术 [2][8]