通胀压力处于可控范围 - CPI和PPI双双回落，显示通胀压力处于可控范围[1] - 制造业和非制造业景气度均有所回落，经济运行仍承压[9,19,27] - 需求偏弱对生产端的拖累有所显现，生产指数连续三个月回落[13,20] - 中小企业景气度降至低位，值得关注[22] 宏观政策需要更大力度 - 政治局会议提出要加大宏观调控力度，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策[27,29] - 加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持重大战略和重点领域建设[27,29] - 推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新，促进社会融资成本稳中有降[27,29] 行业景气度分化 - 装备制造等行业供需两端表现较好，但黑色金属等行业产需释放相对不足[17] - 资本市场服务、房地产等行业景气度偏弱，服务业指数回落至临界点[24,25] - 建筑业受房地产低迷和基建投资偏弱影响，景气度延续回落[26] 外需保持韧性但存不确定性 - 新出口订单指数连续三个月位于荣枯线以下，外需面临的不确定性有所增加[17] - 短期内外需仍具韧性，是需求端的重要支撑[17] [1][9][13][17][19][20][22][24][25][26][27][29]