证券研究报告 资料来源：Wind 瑞可达 (688800 CH) 收入增速进一步改善，盈利较大波动 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 22 日│中国内地 其他电子 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 31.05 收入连续 4 个季度同比改善，盈利能力出现波动 瑞可达 2Q24 实现营收 4.96 亿元，同比增长 55.2%，主要得益于汽车、 光伏等需求改善以及客户拓展带来新能源连接器产品放量，收入同比增速实 现连续 4 个季度改善。但 2Q24 归母净利润 0.23 亿元，同比下跌 9.3%， 净利润率仅 4.7%，盈利能力波动主要系（1）由于原材料成本上涨以及国内 外厂房投入导致毛利率同比/环比下滑 3.3/4.0pp 至 20.9%；（2）管理/研发 费用同比增长 21.8/33.7%，主要系公司职工人数较去年同期增加约 452 人， 同时积极推进组织架构调整和新品研发。我们维持 2024/2025/2026E 收入 19.89/26.48/36.47 亿元，归母净利润 2.07/2.82/3.78 亿元的预测，给予公 司 2024 年 23.7x PE （可比公司均值，取消溢价主要系高 ...