连接器行业概况 - 连接器是终端之间实现信号或物质传递与交换的基本元件单元,按传输介质可分为电连接器、光连接器和流体连接器等 [23] - 连接器产品种类繁多,可按功能、形状结构等特征进一步细分 [27][30][31] - 连接器性能主要体现在接触阻抗、插拔次数、环境适应性等指标 [35][36] - 连接器下游应用领域广泛,涵盖国防军工和通信、汽车、消费电子、医疗等民用领域 [38][39][40] 连接器市场空间 - 全球连接器市场规模持续增长,预计2025年将达到840亿美元,中国市场占比接近35% [43][44][45][49] - 汽车、通信、计算机等领域是连接器主要应用领域,占比较大 [49][50][51][52] 海外连接器龙头布局 - 安费诺和泰科电子等海外龙头企业通过并购策略积极拓展产品品类,均衡布局军民应用领域 [56][57][58][59][64][65][66][67][68][69] - 安费诺下游市场布局较为均衡,有利于降低营收波动 [69][70][71][72][73][74] 连接器发展趋势 - 连接器小型化、无线化、高速化、智能化是大趋势 [98][99][100] - 军用连接器注重高可靠性、耐用性和环境适应性,民用连接器更关注经济性和使用场景性能 [92][93][94] - 新兴应用如5G、AI、新能源汽车等带来连接器新需求 [89][90][94][98] 高速连接器 - 高速连接器主要包括高速背板连接器、高速夹层连接器和高速I/O连接器,应用于通信、计算机等高性能领域 [103][104][105][106][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120] - 高速连接器市场规模占比5%,未来有望持续增长 [121][122][123][124][125][126] - 新能源汽车和AI算力需求推动高速连接器发展 [133][134][135][136][137][138][139][140][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183][184][185][186][187][188][189][190][191][192][193][194][195][196][197][198][199][200] 液冷连接器 - 液冷连接器是液冷系统的关键部件,能实现管路快速插拔并保证无泄漏 [202][203][204][205][206][207][208][209][210][211][212] - 储能、数据中心和新能源汽车领域对液冷技术和液冷连接器需求强烈 [219][220][221][222][223][224][225][226][227][228][229][230][231][232][233][234][235][236][237][238][239][240][241][242][243][244][245][246][247][248][249][250][251][252][253][254][255][256][257][258][259][260][261][262][263][264] - 国内企业正在加大液冷连接器的研发投入 [263][264] 投资建议 - 建议关注中航光电、航天电器、华丰科技、陕西华达、永贵电器、立讯精密、瑞可达、电连技术、鼎通科技等连接器细分龙头 [270] 风险提示 - 重点装备列装需求及交付不及预期 [271] - 重大政策调整的风险 [272] - 原材料及产品价格波动风险 [273]