报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩持续稳健向上 - 2024H1公司总营收10.9亿元,同比增长8.8%,其中海外业务收入占比85.4% [9] - 归母净利1.32亿元,同比增长10.4%,扣非归母净利1.25亿元,同比增长17.8% [9] - 经营活动现金流净额1.3亿元,较去年同期大幅转正 [9] 公司具备全球营销服务优势 - 重点提供效果广告和品牌广告服务,具备全球媒体资源和全球客户资源优势 [10] - 互联网营销收入占总营收99.7%,其中电商客户投放收入增长10.3%,直客类客户数量和投放收入均大幅增长 [10] 公司技术研发实力突出 - 发布"AI+BI+CI"出海全链路数字化解决方案,以AIGC数字营销创作平台、数据分析平台、智能化多云管理平台为核心 [11] - AIGC数字营销创作平台KreadoAI自主研发的生成内容算法已通过国家备案,平台覆盖203个国家,注册用户超100万 [11] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较快增长,分别达到24.4亿元、27.4亿元、30.5亿元和2.98亿元、3.74亿元、4.39亿元 [12] - 给予公司2024年30-35倍PE估值,对应合理价值区间18.90-22.05元/股 [13]