报告的核心观点 - 2001年和2007年的美联储降息是由于经济衰退而采取的纾困型降息[1][2][3] - 2019年和2020年的美联储降息是在相对平稳的宏观环境中采取的预防性降息[1][21] - 美联储降息前后,A股表现相对偏强,主要受基本面驱动[34][35] - 美联储降息前,周期和科技行业相对占优,降息后消费行业表现相对偏强[38][39][40] 报告内容总结 美联储历次降息原因分析 - 2001年和2007年的美联储降息是由于经济衰退而采取的纾困型降息[1][2][3] - 2019年和2020年的美联储降息是在相对平稳的宏观环境中采取的预防性降息[1][21] 美联储降息对A股的影响 - 美联储降息前后,A股表现相对偏强,主要受基本面驱动[34][35] - 美联储降息前,周期和科技行业相对占优,降息后消费行业表现相对偏强[38][39][40] 未来美联储可能降息的影响 - 若后续美联储降息,可能是由于经济衰退而采取的纾困型降息,短期内对A股影响可能偏正面[46][47] - 建议关注科技、部分周期和消费等行业[57][58][59][60][61][65]